对于任何一个金融考研学子来说，把握金融热点都非常关键，金融本就是一门与现实紧密结合的学科，运用经济学原理解释现实当中发生的问题与现象，不仅是每个金融考生必不可缺的专业素养，更是我们专业课初复试考试当中极具区分度的一环！更多金融热点可加学姐：jcxz666xj 领取PDF版热点，更多历年考研真题尽在金程考研研招网。
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一、热点时政背景
2023年5月4日，在美联储2023年5月议息会议（FOMC）中，一致投票通过，宣布加息0.25%，联邦基金利率升至5%-5.25%，该一举动大致符合市场预期。这是自2022年3月以来美联储连续第十次加息、自年初以来第三次推进25bp的加息。
值得注意的是，相对于3月的FOMC会议，5月FOMC声明对于未来货币政策路径的表态有明显弱化，暗示6月将暂停加息。
美联储主席鲍威尔在新闻发布会中也表达了相同的观点，他在发言时指出：“货币政策是紧缩的，并且实际利率已经高于中性利率，正在临近或者已经达到加息周期的尾声。”
虽然鲍威尔并没有完全排除6月加息的可能，但主流媒体及权威专家的分析均指出，总体FOMC表述的弱化，再叠加美国经济持续走弱的宏观背景，5月有较大概率是本轮紧缩周期的最后一次加息。
二、时政热点分析
美联储加息是历年金融专硕专业课考试的高频考点，经常出现在简答、论述、分析题等主观高分值题目中。
该热点时政容易结合货币金融学教材中利率和汇率计算、基准利率分类、利率期限结构理论、央行政策性操作手段等理论知识点，以及国际金融学教材中的汇率变动传导机制、利率平价理论、国际收支账户、国际投资头寸、人民币国际化、利率市场化等相关知识点，一起出题。
美联储的加息或者降息，都属于热点时政与教材知识点可以复合出题的考点，可考性较高，考试深度和难度都较大，值得考生们重点关注。
以下将结合各大高校常考题目和参考答案，将这一时政涉及的对应知识点给大家做全面整理，供各位学习和积累答题素材。
1.美联储加息的定义
美联储加息加的是什么呢？或许有些同学已经知道答案：美国的联邦基金利率。
联邦基金利率使得美联储规定吸收存款的金融机构需按一定的存款准备金率缴纳存款准备金，相当于美国的银行间同业拆借利率，是金融业的基准利率，其变化会直接影响其他短期利率，之后进一步影响长期利率，后者的变化又会影响到消费和投资，进而影响经济形势。
2.美联储加息的历程
美联储加息并非一朝之举，而是由来已久。下图为近30年以来美联储的加息举措一览图：
而美联储的加息举动在2022年以来变得更加频繁，2022年3月、5月、6月、7月、9月、11月、12月以及2023年2月、3月、5月，美联储先后十次上调基准利率。其中2022年3月加息幅度为25bp，5月为50bp，6月-11月为75bp，12月为50bp；2023年2、3、5月加息幅度均为25bp。
从目前美联储的加息幅度看，市场普遍持较为乐观的态度，主要有几个方面的原因，一是与2022年多次上调75个基点相比，今年加息的力度相对较小；二是从美联储会议释放的消息来看，目前美联储的加息已接近尾声；三是全球市场已经逐渐消化了美国加息的影响。
3.美联储加息的原因
1）表面原因：
表面上看，美联储加息是为了压制美国国内飙升的通胀，通过实施加息政策将部分的货币收回银行中,减少市场中流通的货币数量，实现货币紧缩政策。
2）深层原因:
但实际上，美联储实际上是想要通过加息，实现海外资金的回流。美元作为世界上最重要的储备货币，通过加息能够吸引更多资本流入美国市场，支持美元汇率，维护美国的全球金融中心地位。
4.美联储加息带来的经济影响
1）对美国自身的影响
一是加息能够确保美元的全球储备货币地位，这是美联储加息的根本原因。
二是加息属于美国国内紧缩性的货币政策，能够一定程度上控制持续大规模量化宽松货币政策带来的流动性扩张，舒缓美国国内的通胀压力。
三是一定程度上抑制全球经济体中金融泡沫的膨胀，美国国内利率过低可能导致资产价格虚高，继而引发资产价格泡沫，通过加息可以使资产价格逐步回归合理水平。
2）对其他国家的影响：
一是美联储加息会加速其他经济体的货币贬值。
一方面，加息可能会导致美元升值，由此造成的资本流动与货币升贬值预期导致其他主要货币均对美元大幅贬值。使得这些国家的出口变得更加有竞争力，如日本、韩国等出口导向型国家。此外，美元升值也可能会增加一些新兴市场国家的借贷成本，这也会导致它们货币的贬值，从而抑制了这些国家的经济发展。
二是美联储加息利空其他国家股票市场。
投资者会更倾向于在利率更高的美国进行投资，对美元的信心开始增加，更多资本加速外流和撤出新兴经济体市场。资金外流和资产价格下跌也可能导致新兴经济体国家出现金融市场动荡，造成负面影响。
三是美联储加息会引发一些国家的债务危机。
加息将使得持有美债的国家收益率下降，对大量借入美元债务的新兴市场经济体将会产生显著影响，增加债务违约风险。
四是美联储加息会影响各国的贸易竞争力。
加息会导致美元升值，使得美国出口的产品变得更加昂贵，对于出口导向型国家来说事产生较大影响。
另外，对于一些贸易逆差较大的国家来说，加息后会导致本国汇率下跌，出口减少，贸易逆差可能会进一步扩大。
5.美联储加息对中国经济的影响（具体落实在中国视角）
一是汇率影响。
美联储加息会导致美元升值，人民币相对贬值。人民币贬值会增加出口企业的竞争力，但也会增加进口成本和外债偿还压力，同时也会影响跨境资本流动和外汇储备规模。
目前，人民币汇率受到多重因素的影响，包括中国经济基本面、外部环境、市场预期等。虽然人民币汇率有一定的弹性和调节能力，但也不能忽视美元走强对人民币汇率的压力。
二是利率影响。
美联储加息会导致国际资本从新兴市场国家回流到发达国家，中国作为全球第二大经济体和最大的新兴市场国家，难以独善其身。
如果中国不跟随美联储加息，可能会导致资本外流和金融风险；如果中国跟随美联储加息，可能会导致实体经济承压和债务风险。
三是贸易影响。
美联储加息会导致美元升值，提高美国进口商品的价格，对美国的贸易逆差产生扩大效应。这对中国等出口导向型经济体是不利的，可能会影响中国的出口收入和经济增长。
同时，美元升值也会提高以美元计价的大宗商品价格，增加中国等资源进口国的进口成本和通胀压力，给中国的外贸形势带来更多不确定性和风险。
四是金融稳定影响。
美联储加息可能会触发一些金融风险事件，对中国市场的金融稳定造成威胁，这些风险事件可能会通过金融市场、金融机构、金融产品等渠道传播到其他国家或地区，形成金融危机的“蝴蝶效应”。
中国需要警惕美联储加息可能会导致的高杠杆、投资者出现资金困难或违约，继而引发信用风险和流动性风险。中国也需要密切关注美联储加息引发的汇率风险和主权风险，以及其所引发市场风险和系统性风险。
6.中国如何应对美联储加息带来的影响
一是加快推进经济转型和结构改革。
美联储加息给中国带来诸多外溢影响，但这些都只是外因，内因是中国经济调整压力较大。
因此，解决问题的关键在于保持中国经济稳定增长，防止发生系统性金融风险。
中国应加速推进经济转型和结构调整,加快推动战略性新兴产业、高端装备制造业的发展,发展现代服务业，积极培育经济增长新动能。
二是保持适当宽松的货币政策。
面对跨境资金流入放缓甚至流出的情况，应在保持货币政策适当宽松的同时增加灵活性，相机抉择政策调整。关键在于保持基础货币投放渠道通畅和稳定，及时通过加大公开市场操作力度、调整存款准备金率甚至调整利率等政策手段灵活调节市场流动性，守住不发生系统性金融危机的底线。
三是宏观审慎监管与资本管制措施相结合，防控短期跨境资本无序流动。
面对资本外流的巨大压力，单纯依靠某一政策手段很难达到防控短期跨境资本异常流动的效果，中国应综合运用宏观审慎监管与资本管制措施来管理跨境资本流出，增强金融部门、企业的风险抵御能力，打击投机套利行为，打破资本外流和汇率贬值的恶性循环。
政府可以更优惠的产业政策和税收政策吸引外资流入，辅以一系列稳汇率的资本管制措施，如要求银行自查境外直接投资外汇业务;加强跨境人民币业务管理;要求部分境内银行做好资本项下人民币净流出管理，减少短期内人民币跨境集中流出，以防控短期跨境资本无序流动。
四是进一步完善人民币汇率形成机制。
加快推进外汇市场建设,完善人民币汇率形成机制，继续坚持“前一日收盘价+一篮子货币+逆周期调控”的中间价定价规则，既体现市场供求因素，又能发挥央行的调控作用，稳定市场预期，防止逆周期行为和羊群效应。
五是加快推进人民币国际化。
保持适当宽松的货币政策。面对跨境资金流入放缓甚至流出的情况，应在保持货币政策适当宽松的同时增加灵活性，相机抉择政策调整。
关键在于保持基础货币投放渠道通畅和稳定，及时通过加大公开市场操作力度、调整存款准备金率甚至调整利率等政策手段灵活调节市场流动性，守住不发生系统性金融危机的底线。
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