考研金融热点解读：企业所得税

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　　一、热点背景

　　国家税务总局、财政部近日印发关于优化预缴申报享受研发费用加计扣除政策有关事项的公告，明确自2023年起，符合条件的企业可以在每年7月申报期申报享受上半年研发费用加计扣除政策优惠。公告明确，企业7月份预缴申报第2季度（按季预缴）或6月份（按月预缴）企业所得税时，能准确归集核算研发费用的，可以结合自身生产经营实际情况，自主选择就当年上半年研发费用享受加计扣除政策。研发费用加计扣除政策是激励企业加大研发投入的专项优惠政策，属于企业所得税税基式优惠方式的一种。

　　二、企业所得税

　　（一）概念

　　1、企业所得税是对我国境内的企业和其他取得收入的组织的生产经营所得和其他所得征收的一种所得税。

　　2、对所得额课税，税率采取有累进税率和比例税率两种形式。累进税率是根据征税对象数量或金额的多少，分等规定递增的多级税率；比例税率是指税额与征税对象按同一比例增长的税率，比例税率较多地用于对商品和劳务的课征。一般来说，企业所得税采用比例税率而不采用累进税率。

　　（二）不同形式企业的不同税制

　　1、公司制企业

　　公司制企业具体分为责任有限公司和股份制有限公司，但公司作为独立的法人，其利润均需要交纳企业所得税；企业利润分配给股东后，股东还需要交纳个人所得税。因此公司制企业存在双重课税。

　　2、个人独资企业

　　个人独资企业仅需缴纳个人所得税，无需缴纳企业所得税。

　　3、合伙企业

　　合伙企业的收入按照合伙人征收个人所得税，无需缴纳企业所得税。

　　（三）税收优惠政策

　　1、直接减免：具体分为免征和减半征收。

　　2、定期减免

　　3、低税率

　　4、加计扣除：据实扣除后加计扣除50%

　　5、投资抵税

　　6、减计收入

　　7、加速折旧：缩短折旧年限（不得低于规定折旧年限的60%）

　　8、免征额优惠

　　9、鼓励特定产业或项目的企业所得税优惠政策：例如西部大开发的税收优惠

　　（四）税盾

　　1、税盾是指可以产生避免或减少企业税负作用的工具或方法，企业可以用来减低所得税负担，增加企业的价值。

　　2、税盾的作用是有限的。在一定资本总量的前提下，无论采用何种资本结构，其投资总收益是既定的。资本结构中税盾的存在并不会使息税前盈余总额增加，只是在于使政府收益(企业所得税)减少，相应增加债权人和股东收益。因此，在不改变息税前盈余总额前提下，依靠税盾少交税来增加债权人收益和股东收益，其作用是十分有限的。

　　3、在政府的税制中，征收个人所得税会减少债权人收益和股东收益，削弱税盾效应。

　　4、债务资本带来的税盾是有风险的，其数额具有不确定性。如果企业单纯追求税盾效应而选择债务资本，要冒相当大的风险。要实现一定量的预期税盾数额，企业需要较大规模的债务额，而债务资本需约期归还并支付固定利息的。相较于权益资本不存在还本付息的压力和资不抵债导致破产的风险，债务额越大，企业的财务风险就越大。

　　5、从长远来看，税盾对于改善企业的投资环境并无益处。税盾的存在改变了息税前盈余在政府、债权人、股东之间的比例，形成了有利于债权人、股东而不利于政府的分配结构。如整个社会经济都追求税盾效应，会影响政府财政收入，进而会影响到政府所提供的公共品。如果离开相应的治安、交通、通讯、教育等配套设施，企业的持续经营、长远发展都会受到不利影响。

　　（五）MM定理

　　1、无公司税时的MM模型

　　无公司税时MM理论指出，在具备完美资本市场的经济中，企业的市场价值与它的资本结构无关。

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　　（V-公司价值;VL-有负债公司的价值;VU-无负债企业的价值;KA-有负债公司的资本加权平均资本成本;KSU-无负债公司的普通股必要报酬率。）

　　公式表明:

　　（1）企业价值V独立于其负债比率，即企业不能通过改变资本结构达到改变公司价值的目的。

　　（2）有负债企业的综合资本成本率KA与资本结构无关，它等于同风险等级的没有负债企业的权益资本成本率。

　　（3）KA和KSU的高低视公司的经营风险而定。

　　2、有公司税时的MM模型

　　有公司税时MM理论认为，存在公司税时，举债的优点是负债利息支付可以用于抵税，因此财务杠杆降低了公司税后的加权平均资金成本。

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