2018考研已经落下帷幕，该准备复试准备复试，该调剂准备调剂。19复旦431考研的同学们也要开始复习了。在复旦431金融硕士复习过程中，大家难免会遇到一些常见的同类易混知识点容易混淆，下面小编为大家整理了2019复旦431金融考研常见的同类易混知识点辨析，一起了解下吧，超级干货！！！
1）贷款承诺&信贷限额
★贷款承诺：是一种贷款安排。银行与客户间订有合约，规定银行在一定时期内，按承诺利率发放一定额度的贷款。对于在规定的借款额度内客户未使用的部分，客户须支付一定的承诺费。
★信贷限额：是贷款承诺的另一种形式。规定银行在一定时期内的某种条件下发放贷款，直至协议的限额为止。
2）资本逃避&货币替代
★资本逃避：是指由于恐惧、怀疑或为规避某种风险和管制所引起的资本向其它的异常流动。资本逃避不同于资本流出，它是一种出于安全或其它目的而发生的、非正常的资本流动。
★货币替代：是指在经济发展过程中，国内对本国货币的币值稳定失去信心或本国货币资产收益率相对较低时，外币在货币的各个职能上全部或部分地替代本币发挥作用的一种现象。
★资本逃避和货币替代是一国资本与金融账户实现自由兑换后经济可能面临的两个新问题。
3）补偿性交易&补偿性余额
★补偿性余额：商业银行在发放工商业贷款时所要求的一种特殊的抵押。在这种安排下，取得贷款的企业必须在其银行账户上保留某一规模的资金。例如，一家得到1000万元贷款的企业可能被要求在其银行支票账上至少保留100万元的补偿性余额，一旦企业违约，这100万元补偿性余额用于弥补部分贷款损失。
★补偿性交易：又称调节性交易，指为弥补国际收支不平衡而发生的交易，比如为弥补国际收支逆差而向外国政府或国际金融机构借款、动用官方储备等。
★与补偿性交易相对应的一个概念是自主性交易，指个人和企业为某种自主性目的（比如追逐利润、追求市场、旅游、汇款赡养亲友等）而从事的交易。国际收支差额或不平衡即指自主性交易的不平衡。
4）跛行本位制&跛行货币区
★跛行本位制：复本位末期，英美等国为继续维持银币的本位币地位以及金银币之间的法定比价，停止银币的自由铸造，以消除劣币驱逐良币所造成的货币流通混乱。这时，金币和银币都规定为本位币并有法定兑换比率，但金币可以自由铸造而银币则不能自由铸造，这就是所谓的跛行本位制。在跛行本位制下，银币的币值取决于银币与金币的法定比率，银币实际上已演变为金币的符号，起着辅币的作用。它是由副本位置相金本位制过渡的一种货币制度。
★跛行货币区：如果货币区没有一种占主导地位的货币作为各国货币汇率的共同基础，而仍需要以货币区以外的货币作为汇率基础，称这种货币区为跛行货币区。
5）利率的期限结构&利率的一般结构
★利率的期限结构：是指利率与金融资产期限之间的关系，是在一个时点上因期限差异而产生的不同的利率组合。
★利率的一般结构：是指在一特定时点由普遍存在的各种经济因素所决定的不同的利率组合。
★思考题：影响利率一般结构的因素有哪些？
6）可调整的钉住汇率制&爬行钉住制
★可调整的钉住汇率制：在纸币流通的条件下，不同货币之间的固定比价往往是人为规定的，在经济形势发生较大变化时可以调整，因此固定汇率制实际上可称为可调整的钉住汇率制。
★爬行钉住制：是指这样一种汇率安排，将汇率钉住某种平价，但根据一组选定的指标频繁地、小幅度地调整所钉住的平价。
7）影子汇率&影子浮动汇率
★影子汇率：是一种隐蔽式的复汇率，指在不同种类的进出口商品上附上不同的汇率系数。比如，某类商品国内平均单位生产成本为8元人民币，国外售价为1美元，官方汇率为6元人民币，通过官方汇率只能弥补该单位产品6元生产成本。为鼓励出口，就在该类产品的官方汇率之后附加一个1.34元的折算系数（1.34×6=8.04）。这样，该产品出口后1美元的收入便可换到8.04元人民币。由于不同种类的进出口商品因成本不同往往具有不同的影子汇率，故影子汇率构成实际上的复汇率。
★影子浮动汇率：是指在没有政府干预下，外汇市场自由浮动时确定的汇率水平。
★影子浮动汇率有时也被称作影子汇率，考生应特别注意区分这两个概念。
8）借入准备金&非借入准备金&自由准备金
★借入准备金：由于某些原因，央行有时会出现暂时的支付困难。此时，商业银行会向中央银行借入资金以应付这种情况，借入的这部分资金称为借入准备金。
★非借入准备金：一般情况下，中央银行不欢迎商业银行直接向其借款，因此，商业银行在取得较多准备金时，首先要归还向中央银行的借款，而不是使用这些准备金发放贷款。因此存款创造将较少地依赖于总准备金或基础货币，而更多地依赖非借入准备金，或称自有准备金。在数量上，它等于总准备金减存款机构向中央银行的借款。
★自由准备金：它等于非借入准备金中超过法定准备金的那部分数额，是商业银行可用于扩大贷款的准备金。
9）稳定性投机&非稳定性投机
★稳定性投机：如果投机者只有在汇率低于平均均衡时（低估）买入或在汇率高于均衡水平时（高估）卖出，才能持续获利，那么这一投机策略对市场价格的影响是稳定性的，倾向于降低市场价格的波幅，我们称这种投机为稳定性投机。
★非稳定性投机：由于投机者的心理往往是非理性的，如表现出“羊群效应”，也就是交易者往往在价格上涨时竞相买进，价格下跌时纷纷卖出，结果是扩大了而非缩小了市场价格的波幅。再加上实力较强的投机者还会故意制造价格的大幅波动以从中获利，因此投机活动加剧了汇率的波动，我们称之为非稳定性投机。
10）边际干预&边际内干预
★边际干预：指通货区成员国货币汇率被动达到或接近允许波幅时，其货币当局应采取强制性的市场干预，使汇率重新接近中心汇率。由于干预点的分布是对称的，所以边际干预也是对称性的。
★边际内干预：指当成员国货币汇率的波幅达到偏离临界值时，有关的货币当局应进行磋商，采取相应的预警措施，这是一种预防性的干预，不具备强制性约束力，但对减少欧洲汇率机制内的汇率波动和推动欧洲货币一体化进程都有重要的意义。不过，由于偏离临界值在成员国间的分布是不对称的，边际内干预也具有不对称的成分。
11）联合浮动&蛇形浮动
★联合浮动：是指参与国货币互相之间保持可调整的钉住汇率，即互相之间保持稳定的汇率，而对外则实行集体浮动汇率。
★蛇形浮动：1972年欧共体开始实行成员国货币汇率的联合浮动，按照当时的规定，参与联合浮动的西欧6国，其货币汇率的波动不得超过当时公布的美元平价的上下各1.125%，这样，便在基金组织当时规定的上下各2.25%的汇率波动幅度内又形成一个更小的幅度。从图形上看，欧共体6国货币汇率对外集体浮动犹如“隧道中的蛇”，故称其为蛇形浮动。
12）托宾税&托宾Q
★托宾税：是指对现货外汇交易课征全球统一的交易税。这一税种是美国经济学家、1981年诺贝尔经济学奖得主詹姆斯•托宾在1972年的普林斯顿大学演讲中提出的，他建议“往飞速运转的国际金融市场这一车轮中掷些沙子”。该税种的提出主要是为了缓解国际资金流动尤其是短期投机性资金流动规模急剧膨胀造成的汇率不稳定。
★托宾税的特征是单一税率和全球性。
★托宾税的功能有：①抑制投机、稳定汇率。实施托宾税可以使一国政府在中短期内依据国内经济状况和目标推行更为灵活的利率政策而无需担忧它会受到短期资金流动的冲击。而且，托宾税是针对短期资金的往返流动而设置的，它不仅不会阻碍反而将有利于因生产率等基本面差异而引致的贸易和长期投资，有助于引导资金流向生产性实体经济。②可以为全球性收入再分配提供资金来源。全球的外汇交易数额巨大，即使对其课征税率很低的税收，也能筹集到巨额资金。如果将这笔巨资用于全球性收入再分配，那么确实能对世界作出极大贡献。
★事实上至今并无实施此税，一般认为，托宾税这一方案有三个问题难以解决：
第一，如何评价投资在外汇市场中的作用。投机具有双重性,一方面它造成市场价格的波动；另一方面也正是投机者对风险的主动承担才使得市场正常运转，这尤其体现在外汇市场上。投机在某些情况下有熨平汇率波动的功能。实施托宾税可能有损于市场的流动性，使外汇市场更趋动荡。
第二，托宾税面临着许多技术上的难题。从税基的确定角度来看，很难讲投机和非投机的外汇交易区别开；从应税交易的识别角度看，托宾税主要针对的是投机性现货交易，但目前外汇市场上活跃的投机活动发生在衍生市场领域；在税率的确定上，如果税率低则不一定能有效地阻止投机交易，而税率过高则将使外汇交易量大为缩减，从而损害金融市场的活力和效率。
第三，托宾税存在着政策协调方面的阻碍。托宾税是一种国际间政策协调方案，各国协调中可能出现许多障碍难以克服，例如是否能将所有都纳入协调范围。如果有的小国不愿采用，那么在其他都征收托宾税的时候，它就会迅速发展成为避税型离岸金融中心，使得托宾税无法达到预期效果。而且在托宾税的征收和收入分配问题上，会因为其明显的利益性而引起各国的激烈争吵和政治博弈。
★托宾Q：指企业市价（股价）/企业的重置成本。
★当Q<1时，即企业市价小于企业重置成本，经营者将倾向也通过收购来建立企业实现企业扩张。厂商不会购买新的投资品，因此投资支出便降低。
★当Q>1时，弃旧置新。企业市价高于企业的重置成本，企业发行较少的股票而买到较多的投资品，投资支出便会增加。
★当Q=1时，企业投资和资本成本达到动态（边际）均衡。
托宾的Q理论提供了一种有关股票价格和投资支出相互关联的理论，它可以用来衡量一项资产的市场价值是否被高估或低估。如果Q高，那么企业的市场价值要高于资本的重置成本，新厂房设备的资本要低于企业的市场价值。这种情况下，公司可发行较少的股票而买到较多的投资品，投资支出便会增加。如果Q低，即公司市场价值低于资本的重置成本，厂商将不会购买新的投资品。如果公司想获得资本，它将购买其他较便宜的企业而获得旧的资本品，这样投资支出将会降低。反映在货币政策上的影响就是：当货币供应量上升，股票价格上升，托宾的Q上升，企业投资扩张，从而国民收入也扩张。
★根据托宾Q理论的货币政策传导机制为：货币供应↑→股票价格↑→Q↑→投资支出↑→总产出↑。影响货币政策效果的原因之一。
★但是托宾Q值在应用时也有以下几个问题：
（1）企业价值从短期上来说应当是相对稳定的，但资本市场对一个企业市场价值的估价和判断极其敏锐，市场会根据瞬息万变的实际情况对价值判断进行调整，因此资本市场对企业市场价值的估价与该资产重置成本之间的偏差及其持续时间相对于普通资产市场而言较长。
（2）现实生活中，资产重置存在着较高的调整成本，并且这种重置还存在一定的时滞性因素，而资本市场价格的变动却是时刻发生的，由于需要较长调整周期，这种时滞可能会导致投资行为与市场情况产生背离的现象。
（3）在有关我国上市公司价值的计算中，由于很少有公司债券上市，因此无法计算公司的全部市值。此外资本市场的披露准则也不要求上市公司报告资产的重置价值，而且由于特殊的历史原因，我国的股票市场中存在着流通股与非流通股两类同股异质的股票，流通股在市场上有明确的交易市价，但非流通股不能上市交易，所以没有资本市场认可的市价。正由于此，国内对于Q值的计算一般采用两种变通的方法，一是直接用非流通股的账面价值代替其市价，用总资产的账面价值代替其重置价值；二是测算一个折价百分比，用流通股的市价乘以该折价百分比替代非流通股的市价，用总资产的账面价值代替其重置价值。不论哪种方法计算的Q值都与其原本定义相去甚远。相对于公司价值而言，股票市场具有很大的不确定性，根据股票市价对企业价值做出的评价并不总能正确的揭示出企业的内在基本价值。股票市场的不完善也会导致资本市场评价的信息失真。
完善信息领取19复旦431全套复习资料
（24小时内通过手机验证查收邮件）
点击链接加入群【经济学金融考研总群】：https://jq.qq.com/?_wv=1027&k=5NeqcMS
13）账面资本&监管资本&经济资本
★账面资本：是基于一般会计准则的会计学概念，是银行持股人的性资本收入，主要包括普通股本金、未偿付利润、资本储备等。它是银行资本金的静态反映，也是银行现有的可用资本。
★监管资本（RC）：属于法律概念，它是监管者根据巴赛尔资本协议要求银行拥有的资本。
银行是经营风险的企业，在准确计量之后，银行需要提取相应的资本来缓冲和吸收由于风险可能发生所引起的损失，以保证银行稳健经营发展。银行业务的发展所带来的风险可分为三个层次：预期损失（EL）、非预期损失（UL）和异常损失。预期损失是指在一般正常情况下，银行在一定时期可预见到的平均损失，银行可以通过调整业务定价和提取相应的准备金来抵御，从业务的收益中作为成本扣减，所以它已不构成真正的风险。异常损失是指超出银行正常承受能力的损失，通常发生概率极低但损失巨大，例如战争或重大灾难袭击等，银行一般无法做出更有效的准备，只能通过极端情景假设进行测试。非预期损失介于预期损失和异常损失之间，是超过预期损失的那部分潜在损失，它具有波动性，是一个变动的量，由于不知道它会不会发生，因此无法列为当期成本，不过银行可以对其发生的概率和损失金额进行量化，并据此计算资本额加以抵御。非预期损失是真正的风险，它需由银行的资本来消化，这是由资本的功能和非预期损失的波动性所决定的。这部分用于抵御非预期损失的资本被称作经济资本（EC）。经济资本是基于银行全部风险之上的资本，他是银行自身根据其内部风险管理需要，运用内部模型和方法计算出来的，用于应对银行非预期损失的资本。
★三者之间的区别：
（1）这三种资本概念建立的基础不同。账面资本是建立在会计基础上的资本概念，监管资本是建立在会计和风险计量基础上的资本的概念，经济资本则是建立在会计和复杂的风险计量基础之上的资本的概念。
（2）针对这三种资本的管理活动内容不同。账面资本的管理是维护所有者权益；监管资本的管理是指对银行资本充足率进行监测；经济资本配置是指通过计量、分配和考核银行各分支机构和业务部门所需的经济资本，对风险资产进行约束和组合管理，实现风险调整后的资本回报率化的目标。
★监管资本除了包括账面资本之外，还包括次级债务和可转换债券等混合型资本工具。
14）平行贷款&背对背贷款&金融互换
★平行贷款：不同的两个母公司分别在国内向对方公司在本国境内的子公司提供金额相等的本币贷款，并在到期日各自归还所借货币。
★背对背贷款：两个的母公司直接贷款，金额相等，各自支付利息，到期各自偿还原借货币。
如：戴尔美国母公司直接向中国海尔母公司提供100万美元贷款；海尔中国母公司直接向戴尔美国母公司提供766万人民币贷款。
评价：只有一个协议，一方违约，另一方可以抵消未尽义务，降低了信用风险。但背对背贷款涉及跨国信贷，存在外汇管制问题。
背对背贷款并不是真正的互换，它只是一种货款行为，在法律上会产生新的资产和负债，从而影响资产负债结构。互换是资产或负债的交换，其现金流的流入和流出是互为条件的，是一种表外业务，并不改变资产负债结构。
★金融互换：比较优势。
功能：①降低融资成本；②降低利率和汇率风险；③属于表外业务，可以逃避外汇管制、利率管制及税收限制。
15）金融抑制&金融深化&金融创新
★金融抑制：
（1）定义：指一国金融体系不健全，金融市场机制未充分发挥作用，经济生活中存在过多的金融管制，受到压制的金融反过来又阻滞经济的成长与发展。
（2）成因：
①经济的分割性。
②政治因素：对市场的作用持怀疑态度，厌恶和排挤自由经济；对高利贷和通胀的恐惧。
（3）根源：
①金融资产形式单一、数量有限。
②金融体系中存在着明显的二元结构：现代大银行vs.钱庄、当铺。
③金融机构单一。
④直接融资极其落后。
⑤金融资产价格严重扭曲。
（4）手段：
①压低实际利率。
②信贷配给。
③严格控制金融机构。
④人为高估本币汇率。
（5）表现：
①金融市场不健全。
②金融工具单调、利率僵硬。
③商业信用不佳。
④证券交易品种有限。
（6）后果：
①负储蓄效应。
②负投资效应：国有部门效率低下，资金浪费严重。
③负就业效应。
④负收入效应：高通胀引起储蓄减少，导致投资枯竭，收入水平停滞。
★金融深化：
（1）内容：
①取消利率限制。
②放松汇率限制。
③进行财政改革：合理规划财政税收（如采取一系列税收减让政策）；减少不必要的财政补贴和配给。
（2）贡献：
①强调金融体制和政策在经济发展中的核心地位。
②批判了传统经济理论，认为落后经济中货币和资本是互补关系。
③剖析了依赖外资的危害性。
④指出经济发展要消除不同部门、不同地区之间的生产力差异，提高资本的平均社会报酬。
★金融创新：
（1）动因：
①国际金融业的飞速发展和日趋激烈的竞争。
②经济环境中的风险性增大，尤其是通货膨胀率和市场利率变化莫测。
③技术进步，尤其是电子技术的飞速发展为金融业发展铺平了道路。
④金融管理环境的变化
（2）内容：
①金融战略的更新。
②金融工具的创新。
③金融业务的创新。
④金融机构的创新。
（3）形式：
①风险转移型：互换、期货、期权等。
②信用创造型：NIF等。
③增强流动型：CDs，长期贷款证券化。
④股权创造型：可转债、附认股权证的债权等。
（4）正面影响：
①提高金融机构的经营效率。
②促进金融市场一体化，提高金融市场的深度和广度。
③模糊了直接融资与间接融资、资本市场与货币市场的界限，促使金融（机构）混业经营。
（5）负面影响：
①降低了金融体系的稳定性。
②增大了金融监管的成本和难度，降低了金融监管的有效性。
③增加了发生金融危机的可能性，为金融危机的爆发埋下伏笔。
（6）相关理论：
①技术推进理论。
②财富增长理论。
③交易成本理论。
④约束诱导理论：规避约束，逆境创新。
⑤制度改革理论：任何制度改革而引起的变动都可视为金融创新。
⑥规避管制理论：合法规避管制。
⑦货币促成论：汇率、利率、通胀反复无常是引起金融创新的主要原因。
以上就是金程考研为大家整理的2019复旦431金融考研备考常见的同类易混知识点辨析，希望对大家复习备考有帮助！！！
>>>2019年复旦431专业课+公共课全程班点我了解咨询<<<
