现在已经到了10月中旬啦，对于金融专硕考研的同学来说，也到了收集整理热点的关键时候了，小编整理汇总了一些重要热点，快来看一下有没有你还没有关注到的吧~
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一、全面注册制改革正式启动
一、热点背景
2 月1 日，证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案向社会公开征求意见，这标志着中国资本市场全面注册制改革正式启动，A 股市场将全面告别核准制，进入注册制新时代。
二、核准制与注册制的定义
注册制和核准制作为同种不同的审核制度，反映了两种不同的监管理念。
1、核准制。
核准制中申请人不仅要依法公开一切与证券发行有关的信息，并确保其真实性而且还要符合法律、法规和证券监督管理机构规定的实质要件，由证券审核机构定向决定是否准予其发行证券的一种制度。
核准制有下列特征:
①证券发行权利是通过证券审核机构的批准获得的；
②核准制并不排除发行人信息的公开披露;
③规定证券发行的实质条件,强调实质管理原则;
④核准制主张事前与事后并举。
2、注册制
注册制指申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开，制成法律文件，送交主管机构审查，主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种证券发行审核制度。
注册制有下列特征:
①公司发行证券的权利是自然取得，并不需要政府的特别授权，这是注册制区别于核准制的重要特征;
②信息披露是注册制的核心;
③证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查，不进行实质判断；
④注册制强调事后控制。
三、核准制与注册制比较
注册制的优点在于政府主管部门置身于证券市场之外，只充当证券市场监督管理的监察者，避免了政府对证券发行的不当干预：并且由于证券主管部门无须对发行申请公司和发行证券的实质条件进行审查，大大降低了审核的工作量。另外，实行证券发行注册制，把证券的发行更多地交由市场来选择，有助于形成完善的有效信息传送途径，有助于培育市场的理性和投资者接受信息、分析判断信息并且从事理性投资的能力，这对于一国证券市场的理性具有潜移默化但却是巨大的推动作用。核准制在稳定证券市场秩序，保障投资者权益是起着积极作用的。由于实质审核制度吸收了完全公开制度的合理内核，从而使投资者获得了双重的利益保障。一方面，投资者依然可以像在完全公开制度下那样依照所获得的信息作出投资判断；另一方面，政府通过在此之前的实质性审核，保障提供给投资者的证券具备法律要求的投资价值。但是政府不能确保每一件核准都是正确的，政府对证券发行进行核准容易使投资者形成依赖心理。
注册制和核准制是成熟证券市场上两种并行的证券发行审核制度，注册制的典型代表是美国、日本，核准制的典型代表是英国、德国等。注册制和核准制的差别主要表现在法律制度及其背后体现的理论思想上，在证券发行的实际运作程序中两种制度的体现并非泾渭分明。
二、硅谷银行破产
一、热点背景
3 月 9 日，硅谷银行宣布母公司硅谷银行金融集团陷入流动性危机，硅谷银行以甩卖方式抛售 210 亿美元证券，造成约 18 亿美元亏损。也正是为了弥补损失硅谷银行将通过出售可转换优先股与普通股等方式筹资 22.5 亿美元，然而该做法被华尔街视为恐慌性资产抛售。3 月 10 日，根据美国联邦存款保险公司(FDIC)发布的一份声明，美国加州金融保护和创新部(DFPI) 当日宣布关闭美国硅谷银行，并任命 FDIC 为破产管理人，硅谷银行为自 2008 年金融危机以来被 FDIC 接管的最大银行。为保护投保的储户，美国联邦存款保险公司创建了存款保险国家银行 (DINB)，硅谷银行在关闭时，作为接管人的联邦存款保险公司需立即将硅谷银行所有受保存款转移到 DINB。硅谷银行的存款由 FDIC 在适用的限额下提供联邦保险。FDIC 宣布，硅谷银行的官方支票将继续兑现，硅谷银行的总部和所有分支机构将于 3 月 13 日重新开放，受保险的储户到时可以获得存款。FDIC 的标准保险是为每家银行的每位储户提供最高 25 万美元的保险。
二、硅谷银行出现危机的原因
硅谷银行出现危机的主要原因是资产和负债的期限错配导致的流动性危机，进而引起的“挤兑”。而这一原因正是 2022 年诺贝尔经济学奖得主的研究成果，芝加哥大学教授道格拉斯·戴蒙德 (Douglas w. Diamond) 和华盛顿大学圣路易斯分校教授菲利普·迪布维格(Philip H.Dybvig)构建的 D-D 银行挤兑模型，给出了银行挤兑的原因一一短期性负债与长期性资产发生了期限错配。
我们知道美联储在 2020 年迅速将联邦基准利率将至 0 附近，并在随后采取了一系列的宽松政策，使得市场上资金充足且成本低。硅谷银行在此期间吸收了大量的存款，这是它的短期性负债业务。吸收了存款就需要通过资产业务来赚取收益，然而货币宽松期间没有收益高的资产业务，硅谷银行就把这些存款购买了大量长期低息的美国国债和 MBS，这是它的长期性资产业务。这些资产业务的收益是要高于存款业务的成本的，到这里似乎也没有什么不妥。然而，2022 年下半年开始，美联储开启了加息周期，通过不断地加息至今美国国债利率已经高达 5%。债券价格与市场利率是反比关系，所以硅谷银行持有的债券的价格迅速下跌，出现了浮亏。实际上到此也看不出有太大的危机，只要硅谷银行不出卖债券就不会产生现时的亏损。
但是，硅谷银行的存款客户主要是一些企业，企业相比于居民对存款的流动性要求很高，并且企业客户的大额存款基本不受 FDIC 保险的保护。在当下高利息的情况下，企业有激励把之前的低息存款取出转而去购买高回报的金融资产，同时也察觉到了硅谷银行目前存在的流动性问题，就开始提取存款。因为要应对这部分提款，硅谷银行不得不在市场上出卖浮亏的债券，实际上不出卖这些债券持有到期完全可以覆盖成本，但这只是理想状况，没有企业愿意承担这样的风险不去提款。一旦硅谷银行亏损状态下出卖债券又向市场强化传递出这家银行出现流动性危机的信息，进一步刺激客户加速取款，引发恐慌。硅谷银行也曾寄希望于股权融资获得资金来应对流动性危机，但市场并不买账。
三、ChatGPT在金融领域的应用
一、热点背景
ChatGPT 自 2022 年 11 月 30 日发布以来，便受到金融行业越来越多的关注。如多家银行宣布成为文心一言首批生态合作伙伴，积极考虑将类 ChatGPT 为代表的生成式对话产品引入银行业务。证监会科技监管局局长称，当前 AIGC 和 ChatGPT 充分展现了高质量训练数据在产业价值创造中叠加倍增作用，大模型训练数据及其输出结果将会是未来社会和生产中的一种重要的数据资产，其有序流转并合规使用也是发展数字经济的应有之义。
二、AIGC、ChatGPT 是什么?
AIGC，即 AI Generated Content，是指利用人工智能技术来生成内容。广义的 AIGC可以看作是像人类一样具备生成创造能力的 AI 技术，即生成式 AI，它可以基于训练数据和生成算法模型，自主生成创造新的文本、图像、音乐、视频、3D 交互内容等各种形式的内容和数据，以及包括开启科学新发现、创造新的价值和意义等。
ChatGPT，是 AIGC 细分领域技术应用的一种代表，是美国人工智能研究公司OpenAl 研发的聊天机器人程序。ChatGPT 是人工智能技术驱动的自然语言处理工具，它能够通过理解和学习人类的语言来进行对话，还能根据聊天的上下文进行互动，真正像人类一样来聊天交流，甚至能完成撰写邮件、视频脚本、文案、翻译、代码等任务。
三、在金融领域可能的应用
1.充当智能客服
基于 ChatGPT 的智能客服系统，可以帮助客户更快速、有效地解决问题。根据客户的提问，可以立即生成相应的回答。无论是在执行实时查询、账户状态更新还是寻求贷款方案时，智能客服响应速度快、效果好，可以帮助降低投资人和理财人之间的信息不对称，提升金融服务的效率，提高客户满意度。
2.充当智能投顾
基于 ChatGPT 的投资意见生成，可以根据市场历史交易数据和市场最新信息给出投资建议，帮助投资者做出理性的决策。基于 ChatGPT 的投资机器人还可以根据用户的历史交易行为和习惯，判断用户的风险偏好，实时调整投资策略。同时投资机器人可以保持投资的纪律性，摒弃人性的贪婪和恐惧，极大地减少投资者情绪的波动，避免在市场极度狂热或悲观的情况下做出非理性的投资决策。
3.充当研究助理
ChatGPT 可以结合金融行业的信息，构建知识库问答系统。对于一些初级的资料信息和数据分析提取，使用者通过询问可以快速找到相关问题的答案。
4.反欺诈
ChatGPT 可以快速识别和分析怀疑欺诈的数据，并在接收到异常请求时进行快速反应，以确保客户在资金交易过程中的安全。
5.金融风险控制
金融机构需要不断地进行风险评估和风险控制，chatGPT 可以通过对历史数据的学习，生成预测模型，帮助机构进行风险评估和风险控制。
6.金融舆情分析
金融机构需要对市场和客户的情绪进行分析，以便做出正确的投资决策。ChatGPT可以通过对大量社交媒体和新闻数据的学习，生成情感分析模型，帮助机构了解市场和客户的情绪变化。
总之，ChatGPT 属于一种金融技术创新，在金融领域的应用非常广泛，可以降低金融交易成本、提高金融交易效率，让金融服务变得更快速、高效和人性化等。
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四、央行下调金融机构
存款准备金率
一、热点背景
3 月17 日，中国人民银行发布公告称，为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕，人民银行决定于 2023 年 3 月 27 日降低金融机构存款准备金率 0.25 个百分点 (不含已执行 5%存款准备金率的金融机构)。
二、降息和降准的区别
降息与降准都是央行调整经济市场流动性的货币政策工具。降息是指降低金融机构存贷款的基准利率。当央行降息时，对金融机构而言，放贷利率下降，融资者的成本降低，鼓励企业投资；对资金盈余方而言，把钱存入银行的收益减少，会导致资金从银行流出，存款变为投资或消费，结果是市场流动性增加。
降准是降低金融机构存款准备金率。当央行降准时，可以为商业银行提供新增的可用于放贷的超额准备，以此扩大信用规模，增加市场流动性。降息与降准都可以增加市场流动性。降息是直接降低资金成本，降准是通过增加供应来降低成本。
降息是官方的压低价格，这样的做法对降低部分存量债务和新增债务的融资成本有效，但本身其实并不一定能够构成新增信贷的投放，因为银行的可借贷资金率是固定不变的，货币总量并没有增加。降准则是央行从源头上向市场投放流动性直接增加银行等金融机构的可借贷资金率，增加总体流动性。
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三、银行信贷传导渠道
货币政策传导机制是指中央银行为了实现货币政策最终目标，使用货币政策工具通过金融机构和金融市场传导到居民和企业，从而引起实际经济活动和经济变量的变化，对消费和投资产生影响的过程。
银行信贷传导渠道是指货币政策通过影响商业银行等金融中介机构贷款变化来影响企业外部融资的过程。货币政策的变化使得银行可提供的贷款量产生变化那么放贷量的变化会使得主要依靠银行贷款进行外部融资的企业的经济行为随之改变。当中央银行执行货币扩张政策如降准，这个时候银行超额准备金 H 将扩大，存款货币 W的创造会增加，银行贷款数量 F 增多。此时企业和居民比较容易获得银行贷款，有了充足的融资资金促使企业加大投资I和消费，促进国民收入的增长: M↑→W↑→F↑→I↑→Y↑。
目前我国货币政策是通过货币渠道和信用渠道共同传导的，而且货币渠道和信用渠道相对独立，信用渠道对于产出的影响更加有效，是我国货币政策传导的主要渠道。但我国服务中小微企业的小型信贷服务机构、小型银行数量明显偏小，信贷渠道的毛细血管不足，货币政策传导到一定层面后，难以到达实体经济，容易造成中小微企业融资难。
四、此次降准的作用
此次降准是 2023 年首次，预计可向银行体系释放中长期流动性约 6000 亿元。尽管央行已经连续 4 个月进行增量 MLF 操作，但受年初贷款高增、经济回暖预期升温等因素影响，近段时间市场利率上行较快，银行资金压力较大。其中，2 月DRO07(银行间市场 7 天期债券回购利率) 月均值已略高于相应政策利率水平3 月仍保持在较高水平。
此时央行降准将有利于缓解银行负债端压力，鼓励和引导金融机构扩大信贷投放保障国内金融市场的平稳运行。从国际上来看，硅谷银行、瑞信等金融机构出现了一系列的风险，此时央行释放降准的积极信号，利于缓解市场紧张情绪。同时降准有助于稳增长、稳信心，进一步推动降低社会融资成本，改善市场预期、提振实体有效融资需求，特别是可以为中小微企业营造适宜的货币信贷环境。
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